里昂:信和置业目标价升至13.8港元 给予跑赢大市评级

里昂发布研究报告,维持信和置业(00083)“跑赢大市”评级,目标价由11.7港元上调17.9%至13.8港元。

报告中称,信和置业(00083)上半财年盈利跌21.3%,主要因为疫情影响到其物业租赁及酒店业务,不过考虑到公司净现金水平较高,对其派息忧虑较细,而公司已锁定未来一至两年的利润,同时也相信2021财年或有机会派发特别息,因为1)公司50周年,2)将有大额盈利入帐。

该行表示,公司上半财年盈利跌21.3%至21.43亿元,主要因为物业租赁及酒店贡献减少,期内净租赁收入跌10.9%至16.29亿元,酒店业务则取得5290万元经营亏损。

截至去年底公司有逾240亿元未入帐销售,是2020财年收入的四倍,而相关利润也较高,考虑到其盈利可见性较高,认为未来派息的确定性也较高,加上公司估计凯汇将于今年4月获满意纸,届时交付盈利就可入帐。